Glossaire

 

A · B · C · D · E · F · G · H · I · J · K · L · M · N · O · P · Q · R · S · T · U · V · W · X · Y · Z

- A -

Accord de crédit - Le coût d"intérêt du financement des valeurs ou autres instruments financiers  détenus.

Accord de Bretton Woods 1944 - Un accord qui a établi des taux de changes fixes pour toutes les devises majeures,  pour  l"intervention de la banque centrale dans les marchés de change, et pour maintenir le prix de l"or à 35$ par once. L"accord dura jusqu"en 1971, lorsque le président Nixon renversa l"Accord  de Bretton Woods et mit en place un cours de change flottant pour les devises majeures.

Actif – Il s"agit soit d"une balance positive ou, dans le contexte des devises étrangères, du droit de recevoir d"une contrepartie (courtier) une devise spécifique qui provient, soit d"un contrat à livraison différée échue, soit d"un accord d"opération au comptant.

ADX Indice directionnel de moyenne – est un indicateur technique  qui fait partie du "système du mouvement directionnel"  ("Directional Movement Indicator") développé par J. Welles Wilder. La courbe ADX se base sur l"écart entre les lignes +DI  et  -DI du même système.

Agent de banque – Généralement une banque qui intervient au nom d"une banque étrangère.

A la limite ou mieux - Ordre de négocier à un taux spécifique, ou à un meilleur taux.

Aller-retour - Achat et vente d"un montant spécifique de devise.

Analyse fondamentale - Analyse en profondeur des données  économiques commerciales dans le but de déterminer l"évolution future des marchés financiers.


Analyse technique - Analyse s"efforçant de prévoir l"évolution future du marché  en examinant les données du marché sous la forme de graphiques, les tendances des cours et leurs volumes.

Appel de marge - Demande de fonds additionnels. Condition imposée par une chambre de compensation à un membre (ou une société de courtage à un client) de faire un dépôt minimal pour couvrir un mouvement adverse des cours sur le marché. 

Approvisionnement global - Approvisionnement total de l"économie en biens et en services qui proviennent de sources intérieures disponibles pour faire face à la demande globale, importation inclue.

Arbitrage - Achat ou vente d"un instrument en parallèle avec la prise simultanée d"une position égale et opposée dans un marché relié. Ceci permet de prendre avantage du prix différentiel de l"instrument entre les marchés.

Arbitrage de taux d"intérêt - Echange en une autre devise en achetant au comptant et en vendant à livraison différée tout en procédant à un investissement pour obtenir un rapport d"intérêt plus élevé. L"arbitrage du taux d"intérêt peut se diriger vers l"intérieur, comme par exemple de devises étrangères en devises locales ou vers l"extérieur dans le cas d"effet inverse. Quelquefois de meilleurs résultats peuvent être obtenus en vendant le montant d"intérêt de la livraison différée.  Certains, dans ce cas, le traitent comme s"il ne s"agissait plus d"un total arbitrage mais comme si le taux de change avait bougé contre l"arbitragiste. Le profit sur la transaction peut alors se transformer en perte.

Aroon – Système d"indicateur technique qui peut être utiliser pour déterminer si oui ou non un instrument présente une tendance et la force de celle-ci. L"oscillateur Aroon  signale une tendance vers le haut quand il monte au-dessus de zéro et vers le bas quand celui-ci descend au-dessous de zéro. Plus l"oscillateur est éloigné de la ligne zéro, plus la tendance est forte.

Arrière-guichet – Les départements et les processus reliés au règlement des transactions financières.

Atteindre la demande - Vendu au taux de la demande désirée par le négociateur.

Au comptant au lendemain- Le swap du jour au lendemain à compter de la date au comptant au jour ouvré suivant

Au mieux- Instructions données à un négociant (dealer) pour acheter ou vendre au meilleur taux.

Aussie – Jargon signifiant Dollar australien.

ATR Gamme de vraies moyennes – l’indicateur de l’Average True Range (ATR) mesure la volatilité d’une devise.. Il détermine la pression des vendeurs et des acheteurs. Un ATR élevé signifie une forte pression et donc une forte volatilité des valeurs. Réciproquement un ATR faible  indique un mouvement oblique des instruments ainsi qu’une faible volatilité des valeurs.

Retour en haut

---

 - B -

Baissier - Un investisseur qui pense que les prix sont sur le point de chuter.

Balance de paiement- Un enregistrement systématique des transactions économiques durant une période donnée par pays. Le terme est souvent utilisé soit dans le cas de balance de paiement sur le compte courant, ou le compte courant plus des mouvements du capital à long terme; soit en cas de balance commerciale,, de la balance actuel, du compte financier et de la balance invisible qui ensemble forment la balance de paiement totale. La balance prolongée de déficits de paiement tendraient à conduire à des restrictions de virements de capitaux , et/ou au déclin de valeurs des devises.

Bande – Ou bande de trading. Il s"agit de la fourchette dans laquelle une devise est autorisée de se déplacer contre une autre tout en se limitant aux restrictions imposées par le gouvernement local.

Bandes de Bollinger  – Outil d"analyse graphique et indicateur technique qui permet à ses utilisateurs de comparer la volatilité avec les niveaux de cours relatifs durant une certaine période. Les bandes de Bollinger déterminent les niveaux de résistance à la hausse et de support à la baisse.

Banque centrale - Une banque centrale fournit des services financiers et bancaires à des banques commerciales et gouvernementales du pays. Elle met également en oeuvre la politique monétaire gouvernemental en changeant les taux d"intérêt.

Base - Différence entre le prix d"achat et le prix à terme.

Base monétaire - La base monétaire (ou monnaie centrale) est la somme des engagements monétaires de la banque centrale vis à vis des agents non bancaires et des autres banques : billets en circulation, avoirs en monnaie scripturale dans les comptes de la banque centrale.

Bon d"option sur devise - Option négociée hors bourse: option à long terme (plus d"un an) sur option.

Bundesbank – Banque centrale d"Allemagne.

Retour en haut

---

- C -

Câble - Terme utilisé sur le marché des changes pour le taux GBP/USD.

Capital risque - Somme d"argent qu"une personne peut se permettre d"investir et dont la perte n"affectera pas le style de vie de cette dernière.

Chaîne de tendances ascendantes - Une ligne ascendante connectant le bas de tous les creux des ondulations, tout en étant parallèle à une ligne de tendance.

Chandelier - Forme graphique Japonaise devenue populaire en Orient. Ligne étroite qui montre la gamme de prix du jour. Lorsque la ligne devient plus large, c"est un signe qui marque les endroits entre les positions ouverte et  fermée. Si la fermeture est au-dessus de l"ouverture, le corps est vert ou bleu. Le corps est rouge dans le cas inverse.

Changes flottants- Le flottement d"une devise a lieu lorsque le taux est contrôlé par les autorités monétaires.

Change net- Taux de change qui n"est pas matériellement affecté par une intervention officielle.

Chartiste - Personne chargée d"étudier les diagrammes et les graphiques des données historiques afin de déterminer les tendances et de prévoir mes inversions de tendances. Les tâches incluent l"observation de certaines tendances et caractéristiques des graphiques afin de trouver les niveaux de résistance, les formations de tête et d"épaules ainsi que ceux de double plancher et double sommet qui peuvent indiquer des inversions de tendance.

Club Forex  - Groupes formés au sein des centres financiers principaux afin de stimuler la formation et les contacts sociaux entre les contrepartistes, ceci est pris en charge par : Association Cambiste International (ACI) .

Commission - Les frais qu"un courtier peut facturer aux clients pour toute négociation faite pour leur compte.

Compensation - La fermeture ou la liquidation d"une position ouverte.
 

Compte courant- Le solde net des règlements internationaux d’un pays provenant à la fois des exportations et des importations avec des transferts unilatéraux tels qu’une aide ou les transferts d’argent des migrants. Il exclut les mouvements des capitaux.

Compte de régulation-  Répartition des primes et des escomptes  sur l"opération de change à terme, liées directement aux transactions d"intérêt d"arbitrage pendant la durée de chaque opération.

Compte Vostro - Traduction littérale « votre » compte. Un compte local de devises maintenu auprès d’une banque par une autre banque. Le terme est normalement appliqué au compte de contrepartie dont les fonds peuvent être versés ou retirés  suite à une transaction.

Confirmation - Un mémoire à l"autre partie  décrivant tous les détails pertinents de la transaction exécutée.


Cotation indicative - Un prix de teneur de marché qui n’est pas ferme.

Contrat - Un accord d"acheter ou de vendre le montant spécifié d"une devise ou d"une option particulière pour un mois donné dans le futur (voir contrat à terme).

 Contrat à livraison différée - Contrat  qui prend effet à une date spécifiée dans le futur, les contrats à livraison différée sont généralement exprimés sous la forme d"une marge au-dessus (prime) ou au-dessous( ristourne) du cours au comptant. Pour obtenir le prix FX réel à livraison différée, il suffit d"ajouter cette marge au cours au comptant. Le taux reflètera ce que le taux de change devra être au moment de la date de à livraison différée de sorte que, si des fonds ont été ré-échangés à ce taux, aucun profit ou aucune perte ne serait enregistré (opération neutre). Le taux est calculé à partir des taux créditeurs des deux devises sous-jacentes et à partir du cours des changes au comptant. Contrairement à ce qui est le cas sur le marché des contrats à terme, les négociations de contrat à livraison différée peuvent s"adapter aux besoins des deux parties et permettent une plus grande flexibilité.
 
Contrat à livraison différée comptant - Engagement  d"acheter ou de vendre une devise à des fins de livraison à une date ou période précise.  Le cours est coté en comptant le taux de l"opération au comptant plus, ou moins, les points de contrat à livraison différée pendant une période choisie.. (Voir "Contrat à livraison différée").
 

Contrepartie - L"organisation ou la partie avec laquelle la transaction est négociée. 

Contrepartiste – Un individu ou une société agissant comme donneur d’ordre et non comme agent dans l’achat et/ou la vente des titres. Les contrepartistes négocient pour leur propre compte et risque, par rapport aux courtiers qui travaillent pour le compte de leurs clients.

Contrôle de change- Règles employées pour préserver ou protéger la valeur des devises d"un pays.

Conversion - Processus par lequel on change une action ou une obligation désignée par une devise avec une action ou une obligation désignée par une autre devise.

Copey – Jargon signifiant Couronne danoise.

Corbeille- Groupe de devises normalement utilisées dans le but de gérer le taux de change d"une devise. Généralement chaque devise de la corbeille est pesée afin de constituer le taux de change.

Correction technique - Un ajustement au prix qui n’est pas basé sur l’intuition du marché mais plutôt sur des facteurs techniques tels que les volumes et les graphiques (charting) . 

Cotation - Un prix indicatif. Le prix coté à titre informatif n’est pas forcément utilisé pour l’opération.

Cotation directe - Cotation en unités fixes d’une devise étrangère par rapport aux montants variables de la devise nationale.

Cours du change fixe- Cours officiel fixé par les autorités monétaires pour une ou plusieurs devises. En pratique, même les cours fixes peuvent être soumis à des fluctuations entre des hauts et des bas pré-établies et entraîneront une intervention appropriée.

Courtier – Agent traitant les instructions de vente ou d"achat d"un investisseur qui lui donne une commission. Les courtiers ou brokers, ne prennent pas de positions de marché.

Couverture - Une position ou une combinaison de positions réduisant le risque de votre position primaire.

Couvrir - Couvrir ou fermer une transaction existante.

Retour en haut

---

- D --

Date de livraison - La date d’échéance du contrat, lorsque le règlement final d’une transaction est effectué en changeant des devises. La date est généralement appelée la date de valeur. 

Date de négociation - Date à laquelle une négociation a lieu.

Date de règlement- Date de livraison d"un contrat au comptant ou à livraison différée.

Date de paiement- Date à laquelle les contrats de devises étrangères sont réglés.

Date de transaction- Date à laquelle une transaction est convenue.

Découvert - Autre terme pour une position ouverte.

Demande –  Le prix coté selon lequel un client peut vendre une paire de devises. Ce terme se réfère aussi au " prix de vente" ou "taux de vente".

Demande globale- Demande totale de biens et de services au sein de l"économie, dans le secteur public comme dans le secteur privé.  Ces demandes sont faites aussi bien par des consommateurs et des entreprises à l"intérieur du  pays qu ‘à l’extérieur, soit de pays étrangers.

Dépôt de garantie – Somme d"argent (ou marge) nécessaire pour ouvrir ou maintenir une position.

Dépréciation - Chute dans la valeur des devises due aux forces du marché plutôt qu"à une action officielle.

Dérapage - Dévalorisation d"un pip entre le moment où le stop loss devient un ordre de marché et le moment où le marché en question l"exécute.

Détails - Toutes les informations requises à la finalisation d’une transaction de change de devises, à savoir le nom, le taux, les dates et le point de livraison.

Dévaluation - Ajustement en aval délibéré d’une monnaie par rapport à ses parités fixes ou à des bandes. Ce dernier est généralement accompagné d’une annonce officielle.

Devise de base– En terme général, la devise de base est la devise qu"un investisseur ou un émetteur utilise pour rédiger ses livres de compte. Dans les marchés de change, la devise de base est considérée comme la première devise dans une paire de devises. Par exemple dans la parité suivante :  EUR/USD, l"euro est la devise de base ou première devise.  

Devise convertible - Devise qui peut être échangée librement contre d"autres devises ou de l"or sans avoir besoin de l"autorisation de la banque centrale.

Devise de cotation – La seconde devise dans une paire de devises est appelée devise de cotation, le Yen en est une dans la paire USD/JPY par exemple. Devise secondaire ou devise contre est l’autre nom que l"on donne à la devise de cotation.

Devise exotique- Devise beaucoup moins négociée, dont la liquidité est basse.
 

Devise forte- Une devise dont la valeur est censée rester stable ou d’augmenter par rapport aux autres devises.

Devise réciproque - est une devise cotée en tant que dollars par unité de devise alors que la démarche de cotation usuelle consiste en unités de devise par dollar. L"Euro en est l"exemple le plus courant.

Distributeur agréé - Institution financière autorisée de faire des transactions sur le marché des changes.

DMI  ou Système de mouvement directionnel – Le DMI  sert à détecter les tendances significatives et génère des signaux d"achat ou de vente. Le DMI associe plusieurs courbes dont le calcul repose sur la volatilité des cours : La 1ère ligne est appelée DMI+ ( Positive Directional Index, +DI ). La courbe DMI+ représente la pression acheteuse. La 2ème ligne est appelée DMI- ( Negative Directional Index, -DI ). La courbe DMI- représente la pression vendeuse. La 3ème ligne est appelée ADX. Cette courbe permet selon la valeur qu"elle prend de confirmer ou non la validité des signaux obtenus, de déterminer si le marché est directionnel. L"ADX mesure la force du mouvement détecté sans en indiquer le sens.

Doji - Formation d"un chandelier dont le corps est très petit. Le Doji traduit l"indécision du marché avec un cours d"ouverture et de clôture au même niveau ou presque au même niveau.
 
Double cours - Taux auquel une offre et une demande sont cotées.

Double sommet - Modèle de graphique renversé qui montre deux pics proéminents. Le renversement est total lorsque le creux est rompu. Le double fond est le miroitement du sommet.

Retour en haut

- E -

Easing- Modique chute des prix.

Ecart de négociation - Différence entre la demande et l"offre; sert à mesurer la liquidité du marché. Des écarts restreints indiquent normalement une grande fluidité En général les paires de devises les plus liquides ont des écarts d’offre/ demande plus petits, alors que les moins liquides ont des écarts plus grands.

Ecart offre/demande – Différence en pips entre le prix de vente et le prix  d"achat.

Echange de devises - Contrat engageant les deux contreparties à échanger des flux de paiements d"intérêt en différentes devises pendant une période de temps établie de commun accord et à échanger les montants principaux à échéances, en différentes devises à un taux d"intérêt pré-établi.

Echéance – Dernier jour où l"option peut être exercée.

Effet de levier – Usage de marge pour négocier sur une plus grande base de capitaux. Sur le marché des changes, l"effet de levier est souvent représenté par un pourcentage des marges requises.  1% de marge par exemple équivaut à un effet de levier de 100:1. En d"autres termes, un négociateur peut maintenir une position ouverte de  1,000,000$ avec un dépôt de 10,000$, soit cent fois plus.

Engagement - Dans le cas d’opérations de change, il s’agit de l’obligation de livrer à une contrepartie une somme de devise, soit par rapport à l’actif du bilan à une date future fixée, soit par rapport à une transaction à terme ou au comptant non-échue.


Espèces – Se rapportant généralement à une transaction de change contractée pour le règlement le jour où l’opération a eu lieu. Ce terme est principalement utilisé sur le marché Nord-Américain et dans les pays qui dépendent des services du change sur ces marchés en raison de la préférence de fuseau horaire, à savoir l’Amérique Latine.
En Europe et en Asie, il est souvent fait référence aux opérations au comptant en tant qu’opérations dans la journée.

Etalon-or- Le système initial pour le soutien de la valeur de la devise émise Ce système était très en vogue avant 1973 lorsque les taux de change fixes dominaient.

EURO – La devise de l"union monétaire Européenne (UME) qui remplace officiellement les devises nationales des pays membres de l"Union Européenne (UE).

Exposition - Dans les opérations commerciales, il y a toujours des profits ou des pertes découlant des fluctuations des prix du marché. 

Retour en haut

- F -

Les nombres Fibonacci - Nombres de Fibonacci : La séquence des nombres de Fibonacci (1,1,2,3,5,8,13,21,34...) se construit en ajoutant les deux premiers nombres pour obtenir le troisième. Le rapport d"un nombre au prochain est de 62 %, ce qui représente un nombre de renversement de Fibonacci populaire. L"inverse de 62 %, est 38 % qui est également utilisé comme un nombre de renversement de Fibonacci.


Fiche de transaction- La méthode principale d’enregistrement des informations élémentaires ayant trait à une transaction.

(Effet) Fisher - La relation entre les mouvements du taux d"intérêt et ceux du taux de change, où les différentiels de taux d"intérêt seraient contrebalancés par les mouvements du taux de change. (Voir "Intérêt du taux de parité").


Flottement contrôlé- Lorsque les autorités monétaires interviennent régulièrement sur le marché pour stabiliser les taux ou pour pousser le taux de change dans une direction requise.


Fluctuation du cours minimum - Le plus petit accroissement du mouvement du cours du marché rendu par un instrument de marché financier donné.

FMI - Fonds monétaire international établi en 1946 visant à fournir une liquidité internationale sur une base à court et moyen terme pour encourager la libéralisation des taux de change. Le FMI aide ses membres à gérer les problèmes de balance de paiements en fournissant les prêts nécessaires.


FOMC - Commission boursière fédérale du marché libre. Le comité qui définissent les cibles de la masse monétaire aux Etats-Unis qui sont mises en œuvre par les taux d’intérêt des fonds de la Réserve Fédérale, etc.

Fondamentaux - Les facteurs macro-économiques qui sont acceptés comme formant la base de la valeur relative d’une devise, ce qui inclut l’inflation, la croissance, le solde commercial, le déficit gouvernemental et les taux d’intérêt.

Foreign Exchange ou Forex ou FX - L"achat d"une devise à la suite de la vente d"une autre devise dans une négociation hors bourse.
 

Forex – Voir  "Foreign exchange".

Formation de tête et d"épaules - Un modèle de tendances de prix que les chartistes considèrent comme l’indication d’une inversion des tendances d’un prix. Le prix a augmenté pendant un certain temps et atteignant la pointe de l’épaule gauche. Ensuite la prise des bénéfices a provoqué la chute ou la mise à niveau du prix formant ainsi l’épaule droite. Le prix a ensuite augmenté sérieusement, formant la tête avant davantage de prise de bénéfices entraînant la chute du prix environ au même niveau que l’épaule. Une autre élévation modeste ou une mise à niveau indiquera qu’une chute majeure ultérieure est imminente. La rupture de la ligne du col est l’indication qu’il faut vendre.

Formation de tête et d"épaules/bas – Formation inverse de "tête et d"épaules"dont le modèle comprend trois creux proéminents, ou plus, avec au centre un creux (la tête) qui se trouvent à un niveau inférieur des autres creux (les épaules) . Dès que la ligne de tendance (ligne du cou) qui relie les pics au sommet du modèle, est rompue, le tracé est terminé.

Retour en haut

- G -

G7 - Les sept pays industriels principaux qui comprennent les Etats-Unis, l"Allemagne, le Japon, La France, le Royaume-Uni, le Canada et l"Italie.

G10 – Le G7 plus la Belgique, les Pays-Bas et la Suède ; un groupe associé aux discussions du FMI. La Suisse est parfois impliquée en périphérie. Gaps ou fossés- Les gaps sont des espaces laissés sur les histogrammes où aucun commerce n’a eu lieu. Dans des conditions de marché normales, les changements de prix ont lieu lors de mouvements de recouvrement. Quand le marché est pris par surprise soit à la suite d"un évènement mondial extraordinaire, soit d"un manque de liquidité ou d"une annonce économique importante, un fossé peut se creuser alors que le marché porte immédiatement un autre regard sur le taux de change.

Gestion des risques- L’identification, l’acceptation ou les contre-mesures des risques menaçant la rentabilité ou l’existence d’une organisation.
En ce qui concerne le change, la gestion des risques implique la considération du marché, la souveraineté, le pays, le transfert, la livraison, le crédit et les risques de contrepartie et d’autres éléments.

Graphique en courbe - Les graphes de cours relient les prix quotidiens d"un marché donné sur une période de temps qui forme une courbe. Ce genre de graphe est surtout utile pour faire des graphiques de recouvrement ou de comparaisons dans le cas d"analyse de rapport de marchés. On emploi ce genre de graphiques pour les analyses de tendance visuelle de fonds communs de placement mutualistes ouverts.

Grille - Marge fixe au sein de laquelle les taux de change peuvent varier.

GTC Valable jusqu"à révocation - "Good Till Cancelled". Ordre donné à un opérateur d"acheter ou de vendre à un prix fixé. Cet ordre est maintenu jusqu"à ce qu"il soit annulé par le client.

Guichet - Travail effectué par l"opérateur – exécutions normales de trading.

 - H -

Hausse -  Un investisseur qui pense que les prix sont sur le point de monter.

Haut/bas - Le prix négocié au plus haut ou au plus bas pour l"instrument sous-jacent au cours de la séance présente.

Haut-parleur - relié au téléphone, très usité dans les bureaux des courtiers à des fins de transactions. 

Histogramme de MACD – L"histogramme de MACD est un oscillateur qui représente l"écart, sous forme d"histogramme, de la ligne MACD  et de sa ligne de signal. Sur un graphique, le message le plus important est la pente de la moyenne mobile, l"histogramme de MACD peut ajouter des informations judicieuses et profitables. On peut facilement déterminer des pics ou des creux records.

Hors cote - Désigne toute négociation qui est conduite hors cote officielle.

Retour en haut

- I -

I/D (si exécuté) - Ordre conditionnel généralement basé sur un ordre à cours limité.

Indicateurs avancés de tendance – Les statistiques qui précédent les changements dans les taux de croissance économique et l’activité commerciale totale, par exemple les ordres de fabrication.

Indicateur économique- Une statistique émise par un gouvernement indiquant le développement et la stabilité économique actuelle. Les indicateurs communs incluent les statistiques concernant l"emploi, le produit intérieur brut (PIB), l"inflation, les ventes au détail, etc.

 

Indice de force relative (RSI) - Le Relative Strength Index (RSI) est un oscillateur momentum délimité qui compare la magnitude des gains récents d’une devise à celle des pertes récentes. Le RSI évolue entre 0 et 100 avec 70 et 30 qui sont couramment utilisées comme des moyennes de sur achat/survente. Elle ne prend en compte qu’un seul paramètre qui est le nombre de périodes de temps qui doit être utilisé pour effectuer le calcul ; 14 jours est la période couramment utilisée. Le RSI a été créée par J.Welles Wilder.

Inflation – Une augmentation continue du niveau général des prix en relation avec une chute liée du pouvoir d’achat. Appelée parfois mouvement excessif dans de tels niveaux de prix.

Inscrire au marché - Les bénéfices et/ou les parties sont ajoutés à la fin de la session en fonction du cours de clôture du titre et le compte est « inscrit au marché » tous les jours. Ceci permet aussi de calculer les variations de marges.

Internationalisation - Elle se réfère aux devises les plus usitées dans des cas de négociations et de transactions de crédit effectuées par des personnes qui ne résident pas dans le pays d"issue; comme par exemple le Dollar américain et le Franc suisse.

Intervention - Action d’une banque centrale visant à affecter la valeur de sa devise en entrant sur le marché. Une intervention concertée indique l"action d"un certain nombre de banques centrales afin de contrôler le taux de change.

Retour en haut

 - J -

Jour à jour - Une transaction commencée un certain jour et qui continue le jour ouvrable suivant.

Jour ouvrable

- Un jour pendant lequel les banques d’un centre financier principal de devise sont ouvertes.
Pour les transactions FX, un jour ouvrable ne se produit que si la banque des deux centres (tous les centres de devises pertinents dans le cas d’une croix) est ouverte.

- O -

O.C.O. Un ordre annule l"autre -Ordre circonstanciel (ordre ambivalent) dans lequel l"exécution d"une partie de l"ordre annule automatiquement l"autre partie  .

Offre - Le prix ou le taux auquel un vendeur désire vendre une devise qui se trouve être aussi le meilleur prix d"achat pour le trader.

Opération au comptant - Transaction effectuée immédiatement bien que les fonds ne changent généralement de main que dans les deux jours qui suivront la conclusion du marché.

Opération couverture- Pratique consistant à engager une activité d"investissement afin de couvrir les pertes d"une autre, par exemple en vendant à découvert pour balancer un achat précédent ou acheter à couvert pour compenser une vente à découvert. Bien que les couvertures réduisent les pertes potentielles, elles ont aussi tendance à limiter les profits potentiels. 

Option de devises– (Européen) Contrat optionnel qui permet d"acheter ou de vendre une devise contre une autre à un taux de change spécifié et à une période déterminée.

Option du style américain– Option de contrat qui peut être exercé à tout moment jusqu"à son terme. 

Option de style européen – Option de contrat qui ne peut être exercée que le jour de l"échéance.  (Voir option de style américain) .

Option de swap de devises- Option négociée hors bourse visant à conclure un contrat de swap de devises.

Ordre – Voir "Ordre au marché".

Ordre à cours limité- Ordre fréquemment utilisé pour entrer ou sortir d"un marché à un cours déterminé ou à un cours meilleur que le cours du marché. Permet également de gérer la durée pendant laquelle l"ordre restera en vigueur ou en cours, avant d"être annulé

Ordre au marché- Ordre qui demande au courtier d"acheter ou de vendre immédiatement au meilleur cours possible. On l"appelle aussi ordre " au mieux " ou ordre " prix du  marché ".

Ordre stop – Ordre d"acheter ou de vendre sur le marché lorsque le cours atteint un seuil établi, soit au-dessus, soit en-dessous, du cours enregistré au moment de l"émission de l"ordre. Ils servent soit à protéger les profits d"un négociateur soit à limiter ses pertes.

Oscillateur - Analyse technique sur graphique basée sur les moyennes mobiles. Comme sur celles-ci,  les points d"intersection donnent des signaux relativement fiables, mais tardifs. Par contre, les variations de l"écart entre les moyennes mobiles se manifestent bien avant. L"oscillateur mesure l"écart entre deux moyennes mobiles.

Oscillateur Aroon – Indicateur technique appelé  oscillateur "roon" peut être construit en soustrayant Aroon bas de Aroon haut.  Du fait qu"ils oscillent entre 0 et +100, l"oscillateur oscille entre -100 et +100 avec zéro comme ligne médiatrice.

Oscillateur stochastique - Il permet d"indiquer des conditions de su rachat/survente sur une échelle allant de 0 à 100 %. L"indicateur se base sur l"observation que dans une forte tendance à la hausse, les prix de clôture de période ont tendance à se concentrer dans la partie la plus élevée de la plage de la période. A l"inverse, au fur et à mesure que les prix chutent dans une forte tendance à la baisse, les prix de clôture ont tendance à se rapprocher de la partie extrêmement basse de la plage de la période. Les calculs scolastiques produisent deux lignes, %K et %D qui sont utilisées pour indiquer les zones de sur achat /survente d"un graphique. La divergence entre les lignes stochastiques et l"action des prix de l"instrument sous-jacent est un signal puissant pour la transaction.

Retour en haut

---

 - P -

Paiement – Échange physique réel d"une devise pour d’autres devises. 

Paire de devises - Deux devises qui ensembles forment un taux de change, comme par exemple :  EUR/USD est une paire de devises.

Parités - La valeur d"une devise en termes d"une autre. 

Parité ajustable - Système d"ajustement de taux de change, en effet le taux est fixé ou bloqué. Cet ajustement se trouve à certains intervalles sur une ligne et comportent plusieurs indicateurs économiques ou de marché. 

Parité d"intérêt- On parle de parité d"intérêt lorsque la différence du taux d"intérêt entre deux devises égale les marges de change à terme. Si le taux d"intérêt en vigueur est de 3% en Europe et de 5% aux USA, une prime à terme de 2% de l"Euro contre l"USD  causerait une parité de taux d"intérêt.

Pip (ou point) - Terme utilisé sur le marché des changes pour représenter le plus petit incrément possible pour un taux de change. Selon le contexte, cette valeur est égale à un point de base  (0,0001 dans le cas des paires EUR/USD, GBD/USD, USD/CHF et 0,01dans la paire USD/JPY).

Plus-value – Renforcement d"une devise par rapport à une autre.

Point de base– Dernier point décimal du trading, pour la plupart des paires de devises ceci équivaut à un pour cent d"un pour cent soit,1/10,000. L"exception la plus répandue est le USD/JPY où le point de base est de 1/100. 

Portage - Stratégie qui consiste à acheter des devises dont l"intérêt est élevé, contre des devises à taux bas pour une longue période de temps, l"intention étant de fermer l"échange à un moment ou on peut en tirer des bénéfices. Ceci est valable à condition que la devise au taux intérêt élevé  ne se déprécie pas par rapport à la devise au taux d"intérêt bas.

Position - Les expositions totales nettes dans une devise donnée. Une position peut être soit neutre (sans exposition), soit longue (plus de devises achetées que vendues) soit courte (plus de devises vendues qu’achetées) . 

Position couverte - Une position d"achat ouverte et une position de vente ouverte dans la même devise. 

Position d"équilibre - On est en position d"équilibre lorsqu"il y a autant d"offres que de demandes. Le négociateur ou l"opérateur n"a donc plus aucune position ouverte. 

Position liquidée – Une opération qui rend la transaction à engagement net de zéro sur le marché par rapport à la devise donnée.
Position longue - Position de marché dans lequel le client a acheté une devise qu"il ne détenait pas en main propre auparavant. Normalement exprimée en fonction de la devise, par exemple

Position nette - Différence entre le total de la position longue et le total de la position courte dans n"importe quelle devise.

Position ouverte - Tout marché qui n"a pas été réglé par un paiement matériel ou qui n"a pas été renversé par un marché égal ou contraire pour une même date de règlement. 

Point de résistance ou niveau - Un cours préconisé comme rebondissant par les analystes techniques mais qui aboutira en un mouvement de marché significatif du fait d"une rupture.

Prise de bénéfices - Le dénouement d’une position aux fins de réaliser des bénéfices.

Produit intérieur brut (PIB) - Valeur totale d’un rendement, des revenus, et des dépenses d’un pays au sein des frontières physiques de ce pays.

Produit national brut (BNP) - Le produit national brut plus le revenu des facteurs de production de l’étranger – revenu gagné par investissement ou travail à l’étranger.

Retour en haut

---

 - Q -

Retour en haut

---

 - R -

Ratio risque/récompense - Calcul du potentiel de récompense divisé par le potentiel de risque d"une position.  Prenons par exemple une position entrée à 100, un potentiel de récompense estimé à 120 et un potentiel de risque de 90, on obtient un ration risque/récompense de20:10 ou 2 contre 1. Généralement un plus haut ratio risque/récompense est une négociation plus séduisante. Dans le cas d"une position longue, le potentiel de récompense peut être basé sur des projections, des niveaux de résistance ou des estimations de tracés. Le potentiel de risque, quant à lui, dépend plutôt des niveaux de soutien, des demandes "stop" ou "perte". 

Réaction - Une chute des prix suivant une avance.

Reconduction- Lorsque le règlement d"une transaction est reconduit à une autre date de règlement en fonction du taux différentiel des deux devises. L’échange (swap) est aussi appelé   "Tomorrow Next".

Ré-évaluation - Augmentation du taux de change d"une devise due à une action officielle.
Règlement en espèce- Une procédure de règlement de contrat à terme lorsque l"écart en espèces entre le contrat à terme et le prix du marché est réglé à la place de livraison physique.

Règlement en espèce - Une procédure de règlement de contrat à terme lorsque l"écart en espèces entre le contrat à terme et le prix du marché est réglé à la place de livraison physique. 

Répartition d"actifs- Répartition des fonds entre différents instruments afin de réduire le risque.

Représentant de banque  - Le représentant d"une banque étrangère qui exécute fréquemment des services pour une banque qui n"a pas de succursale dans le pays ou l"état en question, comme par exemple pour faciliter les transferts de fonds.

Risque du crédit - Risque qu’un débiteur ne repaie pas et plus spécifiquement, que la contrepartie n’ait pas la devise promise à la livraison.
 

Risque d"un pays- Facteur pouvant affecter la négociation des devises uniques au pays donné. Ces facteurs incluent les risques politiques, réglementaires, légaux et de jours fériés.

Règlement d"une opération au comptant- Normalement un règlement pour deux jours ouvrables à partir de ce jour.

Reprise - Redressement des prix à la suite d"une période de chute.

Réserves disponibles - Les réserves totales détenues par une banque moins les réserves requises par l’autorité bancaire.

Réserve  Fédérale (Fed) - Banque centrale des Etats-Unis.

Résistance - Seuil auquel vous vous attendez à une tendance à la vente.

Restrictions - Action prise par une banque centrale qui consiste à réduire la quantité d"approvisionnement afin d"augmenter le cours de la monnaie.

RFQ (Demande de taux) – Lorsqu"un trader demande à un courtier de lui fournir un taux en direct par rapport à la fluctuation des prix.

Risque de change- Risque de subir des pertes en cas de changement adverse des taux de change.

Risque financier- Risque croissant d"une banque devant payer à la contrepartie tout en ignorant si cette dernière gèrera, ou pourra  sera capable de gérer, son propre côté de la négociation.

Risque global- Dimension de l"exposition d"une banque à des fins de contrat d"opération au comptant et de contrat à livraison différée pour un seul client.

Risque lié à la politique- Le potentiel de pertes à la suite d’un changement de la politique gouvernementale ou en raison du risque d’expropriation (nationalisation par le gouvernement).

Risque de position - Capital ou fonds exposés à des fluctuations de valeur dues aux changements de taux de change ou de taux d"intérêt.

Risque de règlement - Si on règle une contrepartie avant que la contre valeur ne soit payée, il existe un risque de ne pas recevoir le paiement de la contrepartie.

Risque de livraison- Un terme décrivant le fait qu’une contrepartie ne soit pas en mesure d’exécuter sa partie de l’opération. Ce risque est particulièrement élevé dans le cas des transactions hors cote où il n’y a pas de change pouvant servir de garantie à la transaction entre les deux parties du contrat.

Retour en haut

- S -

Short (court)- Vente d"une devise ou d"un instrument qui n"appartient pas au vendeur.

Signal d"achat - Condition qui indique les bons moments pour acheter un instrument. Les circonstances exactes du signal seront déterminées par l"indicateur qu"un analyste utilise. Lorsque le MACD (oscillateur non borné représentant l"écart entre deux moyennes) passe au-dessus de sa ligne de signal, ceci est considéré comme un signal d"achat, par exemple.

Signal de vente - Modalité qui indique le bon moment de vendre un instrument. Les conditions exactes du signal sont déterminées par un indicateur mis en place par un analyste. Lorsque le RSI (Indice de force relative) descend et franchit le niveau 50 est souvent usité comme signal.

SME - Abréviation pour Système Monétaire Européen : accord entre les pays membres de l"Union-Européenne pour maintenir l"alignement entre les taux de change de leurs monnaies respectives.

Soutien - Niveau de cours qui fait prévoir que le point d"achat va avoir lieu. La rupture du soutien a souvent des prix plus bas comme résultat. (Voir "Résistance").

Spéculateur journalier- Spéculateurs qui achètent des positions sur des marchés financiers qui sont ensuite liquidées avant la fermeture d"une même journée de spéculation.

Spéculation sur séance- Ouvrir et fermer la même position - ou les mêmes positions - en une seule séance.

Square Position d"équilibre - Un carnet est équilibré si un négociant n"a aucune position ou si toutes les positions s"annulent les unes les autres.

Standard - Terme lié à certaines sommes et échéances courantes dans la transaction.

Stérilisation - L’activité d’une banque centrale au niveau du marché monétaire national permettant de réduire l’impact sur la masse monétaire de ses interventions sur le marché de change

Sterling - Jargon signifiant la Livre Sterling.

StochRSI - Le RSI permet de mesurer le rapport entre les mouvements vers le haut et les mouvements vers le bas et normalise les calculs de manière à ce que l"indice soit exprimé dans une plage allant de 0 à 100. Si le RSI est de 70 ou plus, l"instrument est alors supposé être sur acheté (une situation dans laquelle les prix ont augmenté plus que les attentes du marché. Un RSI de 30 ou moins est interprété comme un signal indiquant que l"instrument est survendu (une situation dans laquelle les prix ont baissé plus que les attentes du marché).

Stocky - Jargon signifiant la Couronne suédoise.

Stop – Ordre au négociant (dealer) d"acheter ou de vendre une paire de devises lorsqu"il négocie au-delà d"un prix spécifié. Un ordre d"achat est à un taux plus élevé que le taux actuel du marché et un ordre de vendre est à un taux inférieur. Ils ne servent ni à protéger les bénéfices du négociateur, ni à limiter vos pertes.

Stop suiver (trailing stop)- Un stop suiveur est un ordre stop dont le prix d’exécution change en fonction de l’évolution du prix spot. Lorsque le cours s’apprécie (pour des positions longues), le cours d’exécution du stop augmente selon la règle attribuée par le trader, mais si le cours se déprécie, le cours d’exécution du stop reste inchangé. Ce type de stop permet au trader de fixer une limite de perte maximale sans restreindre les plus-values potentielles sur une position ouverte. Cela évite également de surveiller constamment les cours du marché.

Sur achat - Se dit d"une situation où un marché s"est déplacé trop loin et trop vite. En ce point d"inflexion, le marché est particulièrement vulnérable à une correction baissière. Il est recommandé d"effectuer le calcul du RSI sur une période de 14 jours et de définir des zones dites zone de " sur achat " quand le RSI dépasse la valeur de 70%. Les zones "sur achetées" et "survendues" sont des zones de tensions, où une possibilité de retournement des cours existe. Attention, un sur achat ne signifie pas nécessairement une tendance à la baisse, mais plutôt qu"une devise est montée trop loin et trop vite, on peut donc s"attendre à ce qu"elle redescende.

Survente - Se dit d"une situation où un marché s"est déplacé trop loin et trop vite. En ce point d"inflexion, le marché est particulièrement vulnérable à une correction baissière. Il est recommandé d"effectuer le calcul du RSI sur une période de 14 jours et de définir des zones dites zone de " survente " quand le RSI est inférieur à la valeur de 30%. Les zones "sur achetée" et "survendue" sont des zones de tensions, où une possibilité de retournement des cours existe. Attention, une survente ne signifie pas nécessairement une tendance à la hausse, mais plutôt qu"une devise est descendue trop loin et trop vite, on peut donc s"attendre à ce qu"elle remonte.

Swap - L’achat et la vente simultanés du même montant d’une devise donnée à deux dates différentes, par rapport à la vente et à l’achat d’une autre. Un swap peut être effectué par rapport à un contrat à terme.
En principe, le swap revient à emprunter une devise et à en prêter une autre pendant la même période. Toutefois, les taux d’un rendement ou le coût des fonds sont exprimés dans le différentiel de prix entre les deux côtés de la transaction.

Swap de devises étrangères - Transaction qui permet d"échanger des taux d"intérêt à moyen ou long terme libellés dans deux devises différentes. C"est en fait la combinaison d"une opération au comptant et l"opposé d"un contrat à livraison différée.

Swap Price -Cours en tant que différentiel entre deux dates d"un swap.

Swaps de taux d"intérêt - Un accord sur l’échange des expositions de taux d’intérêt de change du flottement à fixe ou vice versa. Il n’y a pas de swap du montant principal. Le montant principal est fictif dans la mesure où à la fin de la période seuls les montants liés aux règlements d’intérêt (que ce soit des règlements ou des recettes) sont échangés.

Swissy - Jargon signifiant le Franc suisse.

Retour en haut

- T -


Taux - Le prix d’une devise par rapport à une autre. Il a la même signification que le terme Parités.

Taux d"achat – Taux auquel le teneur de marché désire vendre la paire de devises. Aussi appelé "taux d"achat".

Taux d"appel - Taux d"intérêt interbancaire au jour le jour.

Taux bancaire- Le taux auquel une banque centrale est prête à prêter de l"argent à son système bancaire national.

Taux de change flexible- Changement de taux avec une partie fixe contre une ou plusieurs devises qui subissent de fréquents ré-évaluations, soit une sorte de flottement géré.

Taux de change flottant- Un taux de change dont la valeur est déterminée par les forces du marché. Les devises flottantes dépendent également de l"intervention des autorités monétaires. Quand cet usage est fréquent le flottement est appelé change fébrile.

Taux de contrat à livraison différée – Voir "Contrat à livraison différée".

Taux croisés - Taux de change entre deux devises généralement obtenu à partir des taux de change individuels des deux devises mesurés en fonction du dollar américain.

Taux de fonds fédéraux- Le taux d’intérêt des fonds fédéraux est un taux d’intérêt à court terme particulièrement surveillé dans la mesure où il reflète le point de vue du gouvernement fédéral sur l’état de la masse monétaire.

Taux implicites- Le taux d’intérêt déterminé en calculant l’écart entre les taux au comptant et à terme.

Taux interbancaires - Taux des changes auxquels les grandes banques internationales cotent les autres grandes banques internationales.

Taux d"intérêt à court terme- Normalement un taux de 90 jours.

Taux d"intérêt flottant- Contrairement au taux fixe, le taux d"intérêt dans ce type de négociation varie avec les types du marché ou de référence. Un exemple de taux d"intérêt flottant est l"emprunt foncier normal.

Taux préférentiel américain - Taux d"intérêt imposé par les banques nord-américaines lors de prêts faits à leurs principales sociétés clientes.

Taux pivot - Taux de change par rapport à l"ECU adoptés comme devises par le SME. Les devises ont un taux limité par rapport au taux pivot en fonction de la bande pertinente.

Taux de ré-évaluation - Taux d"une devise, à toute période, qui sert à ré-évaluer une position ou un livre.

Taux vendeur- Le taux auquel une banque a l’intention de vendre la devise étrangère.

Tendance- consiste en la direction que prennent les cours. Des pics et des creux montants sont signes d"une tendance à la hausse, des pics et des creux qui descendent indiquent une tendance à la baisse, les pics et les creux horizontaux, quant à eux, caractérisent un éventail des transactions. Les tendances sont souvent classées de la sorte: principales, quand il s"agit d"une période supérieure à un an, intermédiaires quand elles oscillent entre un et six mois et enfin les tendances mineures qui sont inférieures à un mois..

Teneur de marché- Contrepartiste proposant un prix, et prêt à acheter ou vendre au prix déclaré d"achat ou de vente. Un teneur de marché tien un livre de trading.

Test– Test de la performance d"une stratégie de trading basée sur des données historiques antérieures à l"application de la stratégie de données actuelles.

TFE - Transfert de fond électronique.

Tick - Un changement minimum du prix, à la hausse ou à la baisse.

Tick à la hausse - Transaction exécutée à un prix plus élevé que celui de la précédente.

Tomorrow to Next (Tom Next) – Achat et vente simultanément d’une devise qui doit être livrée le lendemain et vendue le jour suivant ou vice versa. (Voir aussi "Reconduction") .

Trader – Opérateur de marché spécialisé dans la spéculation. Son activité consiste à acheter à bas prix un instrument (devise, obligation, action ou option) dont il anticipe la hausse et à le vendre lorsqu"il anticipe sa baisse.


Trading de base - Prendre des positions opposées en argent comptant et sur le marché à terme afin de faire des bénéfices qui proviennent des mouvements favorables de la base.


Transaction - Achat ou vente de devises qui résulte de l"exécution d"un ordre.

Transaction le jour même - Transaction qui se fait le jour même où elle a lieu.

Triangle ascendant - Modèle de cours oblique entre deux lignes de tendance convergentes dans lequel la ligne inférieure monte alors que la ligne supérieure est rectiligne. Ceci indique généralement un modèle haussier.

Triangle symétrique - Cette figure est composée de deux droites, l"une haussière et l"autre baissière. Les deux droites sont à peu près équivalentes, le triangle pour être valide doit comporter au moins 4 impacts, deux sur chaque droite. Ce genre de figure se dessine après un fort mouvement à la hausse ou à la baisse, durant cette période les intervenants se demandent quelle tendance donner au marché. La rupture de l"une des lignes de tendances signale la direction qu"un cours est sur le point de prendre.

 - U -

Retour en haut

---

- V -


Vente à découvert - Vendre à découvert signifie vendre un instrument sans effectivement le posséder et tenir une position à découvert dans l"attente que le cours tombe de sorte que l"instrument puisse être acheté plus tard avec profit.

Volatilité - Mesure statistique du marché ou des mouvements des cours d"un titre sur une période de temps et calculée à l"aide d"une déviation standard. Une volatilité élevée est associée à un haut degré de risque.

Retour en haut

---

- W -

Wash Trade - Une transaction à égalité qui ne donne ni perte ni profit.

Whipsaw - Jargon qui décrit un marché très volatile dont les vifs mouvements des cours sont non seulement rapides mais sont également suivis par un brusque revirement.